Fond kvalifikovaných investorů (FKI) - Právní rámec, účetní a daňové důsledky

Z důvodu častých dotazů našich klientů, zejména podnikatelů a fyzických osob se zájmem o alternativní investiční nástroje, jsme se rozhodli připravit přehledový článek věnovaný fondu kvalifikovaných investorů (FKI). Tento typ fondu se v posledních letech stává čím dál populárnějším nástrojem pro zhodnocování majetku. Zároveň však vyvolává otázky ohledně jeho právního založení, účetního zachycení a daňových dopadů, jak na straně správce, tak na straně investora.

Cílem tohoto článku je přiblížit základní rámec fungování FKI z pohledu legislativy, účetnictví a daní.

🔹 Co je Fond kvalifikovaných investorů (FKI)?

Fond kvalifikovaných investorů je specifickým typem investičního fondu, který je určen výhradně tzv. kvalifikovaným investorům, tedy osobám, které splňují určité požadavky na investiční zkušenosti nebo minimální výši investice (obvykle alespoň 125 000 EUR).

FKI může být strukturován různými způsoby, jako samosprávný investiční fond (např. akciová společnost s proměnným základním kapitálem – SICAV), nebo může být spravován externí investiční společností.

🔹 Právní podmínky pro vznik a činnost FKI

Fondy kvalifikovaných investorů v České republice upravuje zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. Pro vytvoření a legální provozování FKI je třeba splnit následující podmínky:

1. Založení právnické osoby (např. SICAV, akciová společnost, komanditní společnost apod.).

2. Zajištění správy fondu – buď samosprávný fond s vlastní licencí, nebo externí správa prostřednictvím licencované investiční společnosti.

3. Oprávnění od České národní banky (ČNB):

- Registrace nebo udělení povolení v závislosti na typu fondu.

- Povinnost plnit požadavky na kapitál, řízení rizik, compliance a pravidelný reporting vůči ČNB.

4. Minimální výše investice kvalifikovaného investora (obvykle 125 000 EUR nebo jeho ekvivalent).

5. Transparentní statut fondu, který musí obsahovat mimo jiné popis investiční strategie, strukturu nákladů, rizika a způsob oceňování majetku.

📌 Důležité: Správa fondu bez potřebného oprávnění od ČNB je v rozporu se zákonem a může mít závažné právní důsledky včetně správních nebo trestněprávních sankcí.

🔹 Účetní aspekty FKI (na straně fondu)

- Fond kvalifikovaných investorů je účetní jednotkou a vede účetnictví podle českých účetních předpisů, případně (u větších struktur) podle IFRS.

- Typické účty se týkají investičního majetku (ceniny, podíly, nemovitosti apod.), závazků vůči investorům (podílové listy, akcie) a výnosů z investic.

- Fond je povinen zveřejňovat pravidelné informace o své činnosti – výkaz o změnách čisté hodnoty aktiv, účetní závěrku, výroční zprávu apod.

- V případě SICAV struktury je základní kapitál proměnlivý, což má specifické účetní důsledky (např. ocenění podílových listů dle aktuální hodnoty NAV).

🔹 Daňové aspekty

1. Zdanění fondu:

- FKI jsou zpravidla považovány za investiční fondy podle § 17b zákona o daních z příjmů.

- Sazba daně z příjmů činí 5 % za splnění podmínek, jinak 19 %.

- FKI nepodléhá DPH z investiční činnosti, ale může být plátcem DPH z jiných činností nebo přijatých služeb ze zahraničí.

2. Zdanění investora:

- Výplata podílu na zisku je na úrovni fyzické osoby zpravidla zdaněna srážkovou daní 15 % (resp. 23 % u příjmů nad limit).

- Právnické osoby zdaňují podíly na zisku ve svém přiznání (možnost uplatnění osvobození při splnění podmínek holdingového režimu dle § 19 ZDP).

- Kapitálové příjmy lze v určitých případech osvobodit po uplynutí časového testu (např. při převodu cenných papírů u FO).

📎 Poznámka: Každý případ je nutné posuzovat individuálně — v závislosti na typu fondu, právní formě, investiční strategii a postavení investora.

🔹 Doporučení pro investory i poradce

Vzhledem k rozsáhlé regulaci a možným právním i daňovým rizikům doporučujeme:

- Důkladně ověřit subjekt, který FKI založil nebo jej veřejně prezentuje.

- Prověřit, zda má fond oprávnění od ČNB, zda je registrován ve veřejných seznamech, a jaká je jeho investiční strategie.

- Nechat si předložit zakladatelské dokumenty a přesné podmínky vstupu a výstupu z fondu.

- Konzultovat vstup do struktury s účetním a daňovým poradcem.

Fond kvalifikovaných investorů může být efektivním investičním nástrojem, ale pouze za předpokladu, že je správně založen, spravován a regulován. Transparentnost, právní soulad a správné účetní a daňové nastavení jsou nezbytné nejen pro důvěru investorů, ale i pro ochranu před možnými právními důsledky.

Pokud uvažujete o založení fondu nebo zvažujete investici do podobné struktury, doporučujeme obrátit se na odborníky právníky, daňové poradce a licencované správce investičních fondů.

📩 Máte dotaz k této problematice? Neváhejte nás kontaktovat rádi s vámi projdeme daňové, účetní i právní aspekty konkrétní situace.